一つ上の投資家を目差して

賢明なる投資家を目指すNEETのブログです!!

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。
--.--.-- --:-- | スポンサー広告 | トラックバック(-) | コメント(-) |
本日2度目の更新
原則として財務の推移から客観的に判断しているので、東日本大地震の影響は考慮しないつもりです
京セラの稲盛和夫氏が会長に就任して経営再建を行なっています。

数値はすべてMSNマネー参照(上場廃止しているので閲覧不可)
評価順番は日経平均プロフィールの銘柄一覧順
計算しやすくするため実際値と多少の誤差があります

企業名:日本航空 コード:9205(上場廃止)
企業の概要:国内線はANAと二分。に会社更生法の手続を申請、受理されたことを受け、企業再生支援機構をスポンサーに、経営再建の道を図る
----------------------------------------------

10年間の推移(百万単位で表示)
年___純利益______長期債務_____発行済株式数
02__-35,798____1,118,247_____2.0(十億)
03__11,647_____1,083,085_____2.0(十億)
04__-88,614____1,161,390_____2.0(十億)
05__30,099_____1,172,223_____2.0(十億)
06__-47,241____1,080,001_____2.0(十億)
07__-16,263____836,186______2.7(十億)
08__16,929_____753,645______2.7(十億)
09__-63,192____618,192______2.7(十億)

・純利益は不安定で、8年間の合計が約マイナス2,000億です。
・長期債務は減らす努力をしていましたが、残念ながら間に合いませんでした。どちらかというと誰も資金を融資しないから減少しただけなのかもしれません。
・発行済株式数は’06年の公募増資により増加しています。

----------------------------------------------

貸借対照表(B/S)5年間の推移(百万単位で表示)
年___現金_______負債比率_____ROE
05__253,239_____10.10_____15.5%
06__179,884_____13.60_____-31.9%
07__212,167_____5.72______-5.2%
08__363,772_____3.68______3.7%
09__173,087_____9.02______-36.2%

・破綻の原因は現金不足です。’08-’09年の間で約190,000百万円減少しています。仮に’10年も190,000百万円必要ならば、約17,000百万円足らない計算になります。
見てのとおり’06年にも同水準まで現金が減少していた時期がありました。このときは公募増資によりなんとか現金を手に入れましたが、ほんの数年の延命措置にしかなりませんでした。
・負債比率はとても高く危険な状態でした。’06年の増資の影響で一時的に比率は下がりましたが、危険な水準に変わりありません。
・財務的に問題がある企業のROEは役に立ちません。

----------------------------------------------

総合評価

長期投資:以上から財務分析ができる人ならば、決して公募増資に参加しないでしょうし、長期保有することがリスクの塊だといえます。

バリュー投資:バリュー投資の根底には価値ある企業の価格が下がったときに買うことです。価値のない企業の株はたとえ1円でも保有する理由にはなりません。

就職先として:やめておきましょう。就活で財務分析が多少は必要だと思える例ですね。

評価コメント:’06年に破綻すべき企業が公募増資で1,400億円集まったことにより一時的に免れたようです。これは当時の景気先行きが回復基調で、投資家(と思っている素人)が積極的に資金提供した結果です。
破綻した理由として、景気悪化が原因といわれる場合がありますが、純利益の推移から景気に関係なく赤字に陥っていることがわかります。ですので、正確には「景気が悪化して公募増資できなくなったから2010年に破綻した」のであって、その前から“破綻確定企業”だったのです。



以上です。
最後にココでは、ほぼ定量分析しかしていません。定性的な分析たとえば中・長期の経営陣の戦略や、株主のことを考えているか?あるいは企業文化に問題はないか?などなどほとんど触れていません。あくまで今回調べたのは簡略的な投資判断と日経225銘柄の数値的な強さを見るためです。賢明な投資家はこの記事を基に投資はしないでください。

スポンサーサイト












管理者にだけ表示

トラックバックURL↓
http://uewomezasumono.blog57.fc2.com/tb.php/250-877da971

上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。