一つ上の投資家を目差して

賢明なる投資家を目指すNEETのブログです!!

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本日3度目の更新~
今回から商社の分析に入ります。
七大商社の一角

数値はすべてMSNマネー参照
評価順番は日経平均プロフィールの銘柄一覧順
計算しやすくするため実際値と多少の誤差があります

企業名:伊藤忠商事 コード:8001
企業の概要:総合商社大手。非財閥系の雄。衣料や中国ビジネス断トツ。食料も傘下にファミマ等の有力企業

02/06現在 時価総額:1,417 十億 株価:894
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10年間の推移(百万単位で表示)
年_____売上高______純利益______長期債務_____発行済株式数
01__12,135,261____70,507_____1,868,185_____1.4(十億)
02__11,400,471____30,191_____1,863,629_____1.4(十億)
03__1,312,657_____19,867_____1,637,916_____1.6(十億)
04__1,355,372_____-32,378____1,757,313_____1.6(十億)
05__1,598,672_____77,063_____1,750,815_____1.6(十億)
06__1,806,650_____147,650____1,762,103_____1.6(十億)
07__2,094,850_____175,856____1,795,333_____1.6(十億)
08__2,233,523_____217,301____1,895,088_____1.6(十億)
09__2,821,553_____165,405____1,934,421_____1.6(十億)
10__2,885,598_____128,153____2,107,589_____1.6(十億)

・’01年と’02年の売上高は10兆以上なのに対して、’03年以降は一桁少なくなっています。これは会計基準を変更したことによるものだと思われます。
・純利益は’04年以降急激に増加しています。構造改革による効果だと思われます。
・長期債務は緩やかに増加しています。債務2兆はかなりの額です。
・発行済株式数は’03年に増加しています。

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貸借対照表(B/S)5年間の推移(百万単位で表示)
年___現金______負債比率_____ROE
06__550,436____5.64______19.9%
07__565,862____4.93______19.7%
08__480,646____4.42______22.3%
09__641,772____5.11______19.5%
10__490,337____3.99______11.7%

・現金は一定額保有していますが、長期債務と比べると少なすぎだと思われます。
・負債比率は低下傾向ですが、まだ高い水準です。
・ROEはレバレッジ効果で20%前後です。レバレッジが無ければ単純計算3~5%程度でしょう。

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総合評価

長期投資:長期投資はやめておきましょう。

バリュー投資:バリュー投資としてもやめておきましょう。

就職先として:就職人気ランキングで1位らしいですが、就職先として勧める事はできません。

評価コメント:売上高の形状方式を変更したので数値が激変しています。ポジティブに考えるのならば、これは売上高至上主義から当期純利益率など、まともな経営指標に方向転換したと見ることができます。
総合商社の事業は旧来の商品取引から事業投資に変わったと言われています。投資会社と考えると私たち投資家は決して手を出すべきではありません。賢明な投資家が、中身がよく分からない金融商品に手を出さないのと同じです。投資基準と事業リスクが不透明な総合商社に投資するべきではありません。



以上です。
最後にココでは、ほぼ定量分析しかしていません。定性的な分析たとえば中・長期の経営陣の戦略や、株主のことを考えているか?あるいは企業文化に問題はないか?などなどほとんど触れていません。あくまで今回調べたのは簡略的な投資判断と日経225銘柄の数値的な強さを見るためです。賢明な投資家はこの記事を基に投資はしないでください。



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